تحقیق ساختار سرمایه

تحقیق ساختار سرمایه

دانلود تحقیق ساختار سرمایه

در قالب Word و در ۱۴۸ صفحه، قابل ویرایش، شامل:

مقدمه

فصل اول

مفهوم ساختار سرمایه

هزینه سرمایه

اثر اهرم بر هزینه بدهی

سه استفاده عمده از نسبت‌های ساختار سرمایه

فصل دوم

تئوری‌های ساختار سرمایه

انتقادهایی بر الگوی میلر و الگوی میلر و مودیلیانی

پژوهش‌های تجربی خارجی

پژوهش‌های تجربی داخلی

فصل سوم

عوامل مؤثر بر ساختار سرمایه

متغیر سن

متغیر اندازه شرکت

متغیر ساختار دارایی

متغیر قابلیت سود

متغیر رشد شرکت

متغیر ریسک شرکت‌ها

ساختار مطلوب در عمل

فرصت‌های رشد

اندازه و نوع شرکت‌ها

تعریف شرکت‌های کوچک و متوسط

سرمایه و تئوری‌های ساختار سرمایه

تأمین مالی تجهیزات

انواع اوراق قرضه

حق تقدم خرید سهام

بخش حقوق صاحبان سهام در ترازنامه

هدف‌های سیاست تقسیم سود

حفظ ساختار سرمایه

نیاز سهامداران

محدودیت‌های قانونی

نسبت سود تقسیمی ثابت

پرداخت سود ثابت

پرداخت منظم سود ثابت بعلاوه یک مبلغ اضافی

فصل چهارم

نقد ساختار سرمایه در تئوری‌های مارکس و هاینریش

معنای سرمایه به طور عام

سرمایه‌های متعدد و وجود واقعی سرمایه به طور عام

سرمایه به طور عام و سرمایه‌های متعدد در کتاب سرمایه‌ی مارکس

فصل پنجم

مروری بر نظریه‌های ساختار سرمایه

نظریه توازن و نظریه سلسله‌مراتب

نظریه‌های ساختار سرمایه

رویکرد سنتی

نظریه مودیلیانی و میلر

نظریه توازن ایستا

نظریه توازن پویا

نظریه سلسله مراتب

مخالف گزینی

نظریه نمایندگی

نتیجه‌گیری

منابع

مقدمه

آنچه که تصمیم‌گیری‌های مربوط به ساختار سرمایه شرکت‌های کوچک و متوسط را تحت تأثیر قرار می‌دهد، به صورت کشف نشده باقی مانده است. واحدهای تجاری جهت تداوم فعالیت‌های خود نیازمند سرمایه در گردش و به منظور توسعه فعالیت‌ها و افزایش سودآوری، ناچار به سرمایه‌گذاری جدید می‌باشند. این دو نیاز واحد تجاری، به واسطه تأمین مالی مرتفع می‌گردد. تأمین مالی از دو روش انتشار اوراق سهام و ایجاد بدهی امکان‌پذیر است. به کارگیری هر یک از این منابع و یا ترکیبی از هر دو، نشان‌دهنده الگوی ساختار سرمایه شرکت است.

شرکت‌ها به دلیل اجرای پروژه‌های سرمایه‌گذاری سودآور در دسترس، تسویه بدهی‌های موعد رسیده، افزایش سرمایه در گردش و پرداخت سود به سهامداران به منابع مالی متعددی دسترسی دارند. این منابع، وجوه نقد حاصل از فعالیت‌های عملیاتی و فروش دارایی‌ها (به عنوان منابع داخلی تأمین مالی)، استقراض وام بانکی، انتشار اوراق مشارکت و انتشار سهام جدید (به عنوان منابع مالی برون‌سازمانی) را شامل می‌شود (رحیمیان، ١٧٨٠ ٢٨‏).

توانایی شرکت‌ها در تعیین منابع مالی مناسب از عوامل اصلی بقا و رشد و پیشرفت یک شرکت به شمار می‌رود، مدیریت باید در زمان انتخاب روش تأمین مالی به هدف بیشینه‌سازی ثروت سهامداران توجه کند و با توجه به هزینه منابع مختلف تأمین مالی و آثار این منابع بر بازده و ریسک شرکت به گزینش منابعی روی آورد که باعث به حداقل رساندن هزینه تأمین مالی شوند. به همین دلیل به ساختار سرمایه‌ای که بتواند ارزش شرکت را به حداکثر ممکن یا هزینه کل سرمایه را به حداقل ممکن برساند، ساختار سرمایه بهینه می‌گویند (کردستانی، ١٧٨٧ ۴١‏).