تحقیق سیستم تعهدی و تعیین ارزش شرکت بر مبنای ارزش دفتری

تحقیق سیستم تعهدی و تعیین ارزش شرکت بر مبنای ارزش دفتری

دانلود تحقیق سیستم تعهدی و تعیین ارزش شرکت بر مبنای ارزش دفتری

در قالب Word و در ۹۰ صفحه، قابل ویرایش، شامل:

سیستم تعهدی و تعیین ارزش شرکت بر مبنای ارزش دفتری

اساس نسبت قیمت به ارزش دفتری

نرخ بازده مورد انتظار متعلق به ارزش دفتری

مبادا برای سودهای خالص اندک، مبلغ هنگفتی پرداخت کنید

الگوهای بنیادی و اساسی برای تعیین ارزش شرکت

تعیین ارزش یک پروژه

تعیین ارزش سپرده در یک حساب پس‌انداز

نمودار ۱-۵ پیش‌بینی‌های مربوط به یک حساب پس‌انداز که ۱۰۰ دلار در آن سرمایه‌گذاری شده (در پایان سال ۲۰۰۰) و بهره سالانه آن ۵ درصد است.

نسبت «قیمت عادی» به ارزش دفتری

تعیین ارزش دفتری: الگوی مبنا

عامل ایجاد کننده سود غیرعادی و ارزش دفتری

نمودار ۲-۵ نسبت قیمت به ارزش دفتری برای سهام بازار S∝P

نمودار ۳-۵ نسبت قیمت به ارزش دفتری برای سهم بازار S∝P و رشد ارزش دفتری سهام عادی

نمودار ۴-۵ درصدهای بازده سهام عادی ۱۹۶۳ – ۲۰۰۳

نمودار ۵-۵ درصدهای نرخ رشد ارزش دفتری سهام عادی ۲۰۰۳ – ۱۹۶۳

یک نمونه ساده

نمودار ۲-۵ پیش‌بینی سود خالص، سود تقسیمی و سود غیرعادی برای شرکت

کاربرد این الگو درباره سهام عادی

افق پیش‌بینی و محاسبه جریان نقد آزاد برای دوره زمانی نامحدود

قیمت مورد انتظار (قیمت هدف)

تبدیل عددهای پیش‌بینی شده به وسیله تحلیلگر به عددهای نشان‌دهنده ارزش

کاربرد این الگو برای پروژه‌ها و استراتژی‌ها

جدول ۳-۵ ارزیابی پروژه: روش مبتنی بر سودهای غیرعادی و نرخ بازده داخلی (بازده مورد نظر یا هزینه سرمایه) ۱۲%

جدول ۴-۵ ارزیابی پروژه، نرخ بازده داخلی: ۱۲%

ویژگی‌های الگوی مبتنی بر سودهای غیرعادی

ارزش دفتری نشان‌دهنده ارزش پروژه و سودهای غیرعادی نشان‌دهنده ارزش افزوده به ارزش دفتری هستند

از بابت سود‌های نقدی ناشی از سیستم حسابداری نباید مبلغهای زیادی پرداخت کرد

در اجرای هر روشی از حسابداری، ثبت ارزش اقلامی که در ترازنامه گزارش نمی‌شوند

سودهای نقدی، انتشار سهام و بازخرید سهام‌ بر سودهای غیرعادی اثر نمی‌گذارد

هنگام تعیین ارزش فعلی سودهای غیرعادی، برخی از اقلام مورد توجه قرار نمی‌گیرند

مهندسی معکوس: تدوین و اجرای استراتژی کارآمد در سرمایه‌گذاری

کاربرد الگوی مهندسی معکوس در مورد «پرتفوی بازار» (S∝ P 500)

در اجرای روش مهندسی معکوس، تبدیل قیمت بازار به عدد پیش‌بینی شده

پیش‌بینی سود‌های خالص و نرخ رشد دایمی سود خالص

ارکان اصلی تشکیل‌دهنده الگوی تعیین ارزش فعلی سودهای غیرعادی

سیستم تعهدی و تعیین ارزش شرکت بر مبنای ارزش دفتری

اغلب شرکت‌ها به قیمتی متفاوت از ارزش دفتری سهام آن‌ها معامله می‌شوند. علت را در فصل ۲ بیان کردیم و در این باره توضیح دادیم. اگرچه در ترازنامه برخی از اقلام دارایی‌ها و بدهی‌ها را به قیمت بازار گزارش می‌کنند، ولی برخی را به بهای تمام‌شده تاریخی ارائه می‌نمایند و برخی را هم گزارش نمی‌کنند [در ترازنامه ارائه نمی‌کنند]. در نتیجه، تحلیلگر باید کار بسیار مشکل تعیین ارزش شرکت را بر عهده بگیرد و این در حالی است که برخی از اقلام هم در ترازنامه گزارش نمی‌شوند.

تحلیلگر باید به ارزش دفتری سهام (متعلق به سهامداران مراجعه کند و این موضوع را مورد توجه قرار دهد که چقدر باید به ارزش بازار سهام اضافه شود تا بتوان «ارزش تلویحی یا واقعی» آن را به دست آورد. سهام با صرف (مبلغی بیش از ارزش دفتری) معامله می‌شوند، ولی این پرسش مطرح می‌شود که «صرف» باید چقدر باشد؟ در فصل قبل نشان دادیم که روش تعیین ارزش شرکت بر مبنای دارایی‌ها کارساز واقع نمی‌شود (راه به جایی نمی‌برد). در این صورت، آیا یک تحلیلگر چگونه باید عمل کند؟

در این فصل برای محاسبه صرف سهام ورزش «تلویحی و واقعی» آن‌ها یک الگوی تعیین ارزش ارائه می‌کنیم. همچنین درباره شیوه تجزیه و تحلیل استراتژی‌ها بحث‌ خواهیم کرد. با هدف دستیابی به منابع ایجادکننده ارزش، مسیرهایی ارائه می‌شوند که می‌توان بدان وسیله شرکت‌ها را مورد بررسی قرار داد [آن‌ها را تجزیه و تحلیل نمود].